金融界5月11日消息 央行(xíng)今(jīn)日发(fā)布2023年4月份金融数据(jù)。4月(yuè)末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额(é)280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速(sù)比(bǐ)上月末低0.3个百分(fēn)点，比上年同(tóng)期高1.9个百分(fēn)点。初步统(tǒng)计(jì)，2023年4月社会融资规模(mó)增量为1.22万亿元(yuán)，比(bǐ)上(shàng)年同期(qī)多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发放的人(rén)民币贷款增加4431亿(yì)中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机元，同比多增729亿元(yuán)；对(duì)实(shí)体(tǐ)经济发放的(de)外币(bì)贷款折(zhé)合人(rén)民(mín)币(bì)减少319亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)少减441亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份人民币存款减少4609亿(yì)元，同(tóng)比多减(jiǎn)5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿(yì)元，非金融企(qǐ)业(yè)存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月(yuè)末，外币存(cún)款余额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外(wài)币存款减少296亿(yì)美元，同(tóng)比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速(sù)评认为(wèi)，M2同比回落(luò)，主因(yīn)居民(mín)存款13个(gè)月以来(lái)同比(bǐ)首次转为(wèi)减少，但(dàn)更可能重(zhòng)回(huí)表外资(zī)产，而非用(yòng)于消费，消费在二季(jì)度(dù)同样处于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在于居(jū)中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机民贷款13个月(yuè)以来首次转负。4月(yuè)居民存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券(quàn)点(diǎn)评如下：在(zài)经(jīng)历(lì)了一(yī)季(jì)度的爆发式(shì)增长后(hòu)，信贷在4月明(míng)显回落。从结构上来看，居民部(bù)门(mén)再次“缩表”，不过企业中长期(qī)贷款有较强韧性。信贷回落可(kě)能是(shì)因为(wèi)一季度透支(zhī)了部分银行信贷额度(dù)和企业信贷需求，而且4月地产销售(shòu)也边际走弱。社融增速与上月持(chí)平，非标(biāo)融资持(chí)续(xù)好转。M2增(zēng)速在高(gāo)基(jī)数下回落。

　　申(shēn)万(wàn)宏源申万宏(hóng)源认为(wèi)，M2同比回落(luò)主(zhǔ)因居民存款13个月以来同比首次转为(wèi)减少，但更(gèng)可能(néng)重(zhòng)回表外资(zī)产，而(ér)非用于消费，消费在二(èr)季度同样处于“N型(xíng)”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款(kuǎn)13个月以来(lái)首次转负(fù)。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比0.2个百分(fēn)点(diǎn)。4月M1同(tóng)比回升0.2个(gè)百分点至(zhì)5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源(yuán)于(yú)个人存款的流出而(ér)非企业活期(qī)存款大幅改善，和地产销(xiāo)售的(de)再度转冷有关(guān)。

　　4月份人民币存款大幅减(jiǎn)少的(de)问(wèn)题，中(zhōng)信证券认为是季节性波动。因(yīn)为银行(xíng)倾向于让理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品在季末到期(qī)，使(shǐ)资金回(huí)流(liú)成存款，以(yǐ)应对考核，然后在(zài)下季初(chū)发(fā)行新的理(lǐ)财产品承接。因此(cǐ)居民存(cún)款在季(jì)末季初(chū)常出现(xiàn)波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上(shàng)月提(tí)高0.2个(gè)百分点，或(huò)许反映了企(qǐ)业经营(yíng)活(huó)跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信证券看法较(jiào)为一致，招商(shāng)宏观表示(shì)居民存款(kuǎn)减少(shǎo)符合季节性规律。在本月(yuè)数据中，居民端出现了新(xīn)增存款，新(xīn)增贷款同时收缩的(de)情况。从(cóng)历(lì)史规律(lǜ)来看，4月及7月一般是居民存款减少的(de)时点(diǎn)。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民存款的(de)减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数据得出类(lèi)似居民加(jiā)速偿(cháng)还(hái)房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的(de)去(qù)向问题，申万(wàn)宏源分析(xī)认为4月(yuè)居(jū)民(mín)存款减少更可能去向表外(wài)资产，而非消费领域。

　　对于4月(yuè)的信贷(dài)结(jié)构问题，招商(shāng)宏观表(biǎo)示在(zài)放缓的信贷投放中(zhōng)，结构特征依然明(míng)显。企业(yè)中长期(qī)贷款贡献了新增信(xìn)贷的(de)绝大部分，居民端(duān)中长期信贷出(chū)现收缩。这种结构特征反映了居民端在(zài)前(qián)期购房(fáng)需求脉冲(chōng)式释(shì)放后信(xìn)心仍(réng)然不足(zú)的情况。如(rú)果没(méi)有进一步(bù)的政策(cè)支撑，不排除居民端新增信贷量会持续维持在(zài)低位。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机