五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管(guǎn)机(jī)构已接(jiē)管了第一(yī)共和(hé)银行(xíng)，这(zhè)是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第(dì)二(èr)大(dà)的破产银(yín)行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约(yuē)，这将是美(měi)国历史上(shàng)的(de)首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美(měi)元出(chū)现(xiàn)信用危机(jī)，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可(kě)能(néng)比(bǐ)任何人(rén)都(dōu)多，他称温和(hé)的(de)衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还(hái)钱的(de)时候(hòu)要缩减支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出(chū)现(xiàn)大(dà)幅(衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢fú)反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则(zé)很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的(de)文(wén)华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮(lún)早就(jiù)该爆(bào)发的，但(dàn)由于(yú)美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们(men)将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论如何(hé)，我(wǒ)一直(zhí)都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定(dìng)会(huì)爆发，我会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一(yī)个(gè)一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声(shēng)一(yī)声笑(xiào)着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它(tā)的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃(qì)，对真理执(zhí)着追(zhuī)求(qiú)的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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